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中航证券-电子行业周报:信心是金维持半导体行业乐观预期-220417

作者:佚名 来源:未知 日期:2022-4-19 18:57:21 人气: 标签:电子行业资讯
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  本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为-4.2%,在申万一级行业涨跌幅中排名第21。【慧博投研资讯】

  (申万一级)的整体PE在本周继续下探,涨跌幅为-4.67%,跑输上证指数2.95pct,跑输沪深300指数3.21pct。电子行业PE处于近五年5.4%的分位点,电子行业指数处于近五年49.3%的分位点。行业的每周日平均换手率在上周为0.94%,为近一年的低点。近期对行业造成负面影响的因素包括,1)消费电子需求下降,国内2022年1-2月手机出货量累计同比下降22.6%,彩电市场2022一季度零售量同比下降8.8%。IDC下调中国IT市场预期,智能手机出货量可能接近5%的负增长,PC、平板电脑基本无增长。2)新能源汽车供应商受疫情停工影响严重,暂时不能实现高速业绩兑现,3)疫情对消费的,4)第一波国产替代浪潮结束,5)国内头部供应商与行业领导者存在实际的技术能力差。但是,我国半导体产业的发展径依然清晰,国产替代的长期趋势不改,电动化/智能化的技术趋势不改,新能源汽车的行业发展方向和进程不改,半导体行业整体PE已与2019年初行情启动时相当,我们坚定看好半导体的长期方向。半导体行业正处于全球黄金大周期,国内公司业绩崛起,估值处历史低位,行业只欠市场信心之“东风”。据已公布的2021年度及2022一季度业绩报告和预告统计,国内半导体板块归母净利润在2021年实现平均增速193.3%,2022年一季度平均增速151.2%。分立器件2021年的平均增速最为亮眼,为319.1%。数字芯片、模拟芯片、半导体制造、半导体材料、半导体封测、半导体设备的年增速均值分别为252.4%、169.3%、138.6%、83.3%、81.5%、81.0%。从全球视角来看,半导体产业自2019年末触底以来,正处于自2002年之后的又一个强势且持久的上升周期。高景气度有望在今年持续。由于本周复工复产的政策不断推出,疫情带来的负面情绪影响正逐渐被利好政策,

  在本周后两天出现反弹。当前市场板块频繁,我们判断半导体行业目前的估值具备长期持有价值。推荐关注半导体设备供应商:北方华创,半导体材料供应平台:有研新材,以及受益汽车供应链困境反转,国产替代技术较成熟,市场空间广阔的功率半导体供应商:士兰微、斯达半导、闻泰科技。关注:高景气行业的龙头,业绩增长较确定的标的:士兰微、三安光电、扬杰科技、北方华创、韦尔股份、江海股份、法拉电子、圣邦股份、瑞芯微、兆易创新、景旺电子等。财神节是哪天

  

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